fredag 10 februari 2017

Veckoportföljsköpet v.6

Då har ännu en vecka gått och jag fortsätter med experiment med veckovisa köp till vår Veckoportfölj. En portfölj jag startat på Avanza med deras Mini-courtage. Detta är ett experiment jag har bestämt mig för att hålla mig till under hela 2017 och sedan utvärdera hur det gick.


Veckan har varit en oerhört intensiv rapportvecka där bland andra livsmedelsjättarna ICA Gruppen och Axfood har rapporterat. Axfood kom in sämre än väntat vilket gjorde att jag valde att slå till på en initial position. Jag har länge tänkt att äga båda dessa då de känns som de kan ge ett fint stadigt kassaflöde i många år framöver. Jag vet egentligen inte hur timingen i köpet är bra eller ej då Axfood är högt värderad. Väldigt högt P/E och högsta P/B värderingen på 10 år.

Min take på det hela är att både ICA och Axfood kommer värderas upp i linje med inflationen och den som lyckas få ett försprång i online försäljningen kan komma att bli den bättre investeringen. Helt okej bolag att ha i Veckoportföljen tycker jag som kommer komma att bli min kassaflödesportfölj med många bolag med fin utdelningshistorik.




Veckans köp sammanfattat
  • Axfood: 5 st aktier för 135,10 SEK/aktie --- YOC 4,44%
Totala summan för köpen (inkl. courtage) blev 678,00 SEK och ger oss 30,00 SEK extra i årlig utdelning och förväntad utdelning för rullande 12 månaders ligger nu på 3 598,80:- ifrån veckoportföljens innehav.


Inköpstillfällen för Axfood



Fördelningen i svenska veckoportföljen för tillfället



Utveckling sedan start


fredag 3 februari 2017

Veckoportföljsköpet v.5

Då har ännu en vecka gått och jag fortsätter med experiment med veckovisa köp till vår Veckoportfölj. En portfölj jag startat på Avanza med deras Mini-courtage. Detta är ett experiment jag har bestämt mig för att hålla mig till under hela 2017 och sedan utvärdera hur det gick.


Mycket rapporter i veckan och Novo Nordisk rapporterade och med en minskande vinsttillväxt framöver så tog aktien stryk och slank ner ca 7 procent. Skanska rapporterade och kom in över förväntan och stack upp runt 5 procent tillsammans med en utdelningshöjning om 10 procent. Inte alls fel.

I veckoportföljen denna veckan så gjorde jag en liten ändring. Jag sålde av min ETF XACT OMXSB UTD då jag känner att den är så fruktansvärt tråkig. För dessa pengar fyllde jag på Hemfosa och veckoköpet blev ett köp i Nordea. Bankerna har kommit in med bra rapporter och är fina utdelare. Nordea är först ut med utdelningarna i veckoportföljen så alltid kul att öppna utdelningssäsongen starkt ;)

Veckans köp sammanfattat
  • Hemfosa: 8 st aktier för 82,05 SEK/aktie --- YOC 5,11%
  • Nordea: 6 st aktier för 105,40 SEK/aktie --- YOC 6,07%
Totala summan för köpen (inkl. courtage) blev 1 292,00 SEK och ger oss 72,00 SEK extra i årlig utdelning och förväntad utdelning för rullande 12 månaders ligger nu på 3 568,80:- ifrån veckoportföljens innehav.


Inköpstillfällen för Hemfosa



Inköpstillfällen för Nordea


Fördelningen i svenska veckoportföljen för tillfället



Utveckling sedan start




söndag 29 januari 2017

Att ta fram januari 2017

För ungefär ett år sedan skrev jag ett inlägg med tanke att ta fram runt denna tiden. Jag skrev mina tankar om innehav och köpkurser och liknande för att se hur ens tänk ändras och hur jag lyckas sia om framtiden. Så här nedanför kommer inlägget och jag kommenterar mina tankar för ett år sedan i kursiv stil.

-

Här sitter jag då nu, en snöig morgon den 23e januari och ska reflektera över mina tankar för att sedan ta fram dem om ungefär ett år. Detta experiment är ett roligt sätt att se hur man tänker nu jämfört med om ett år. Borde man ha tagit de irrationella besluten man sitter och slåss med eller ska man bara bortse ifrån de tankarna och hålla sig till sin strategi? Vi får väl se helt enkelt om ett år.

Just nu är det volatilt på börsen. I början av veckan var börsen blodröd för att under torsdag-fredag hoppa upp 2-3% båda dagarna. Det är nu jag sitter och undrar ifall jag har missat köpläget i flertalet bolag och nu får sitta utanför marknaden en tid framöver?

Castellum kostar för tillfället 123:-/aktie och för två dagar sedan kunde jag köpt den för 113:-/aktie. Jag kände då att jag redan hade gjort för många inköp runt 115:- så vill vänta ner den lite till innan jag köper igen. Nu känner jag istället att det kanske är för sent att komma in under 115:- innan utdelning så har lite allmän ångest.

Ett väldigt felaktigt beteende tycker jag att jag varit så fokuserad på utdelningen och få in så mycket utdelning som möjligt till vilket pris som helst. Tålamod är en investerares bästa vän och det är något jag tagit med mig under året vilket resulterat i att jag inte alls gjort så mycket transaktioner under året.

H&M har för tillfället klättrat upp till 295:-/aktie från 275:- som den stod i i slutet av förra veckan. Att ha väntat i evigheter kändes det som innan den gick under 300:- då jag började mina köp. I efterhand gick jag alldeles för hårt in då och köpte för dyrt men när de kom ner från 360:- till 300:- så tyckte man ju det var ett klipp! Hade jag väntat i två månader till bara så hade jag haft ett GAV som var 20:- lägre per aktie. Lärdom av detta är att göra en ännu klarare strategi för mina köp!

Här är verkligen något jag måste lära mig av. Jag hade gjort en analys vilket sa att H&M skulle vara någorlunda rättvist värderad kring 240:-. Influerad av diverse blogg och twitterprofiler så började jag köpa redan på 300:- och alldeles för tungt dessutom. Detta gör att jag när detta skrivs ligger ca 13 000:- back i denna investering. Jag går i funderingar om att titta mindre på twitter och kanske inte läsa varenda blogg där ute för att lägga mer tid att läsa om bolagen istället vilket känns mer kvalitativt.

Verkstadsbolagen har under en tid gått ganska dåligt och både Atlas Copco och ABB har backat rejält. De handlas nu i 179;- respektive 141:-. ABB tycker jag är rimligt värderad runt dessa nivåer men ändå har jag inte tryckt på köpknappen. Snålheten i mig tror att de kommer backa ännu mer med tanke på klimatet i branschen. Vi får väl se om det är en bra taktik eller inte. Här borde jag ju köpa mig en liten post på en 5 000:- bara för att påbörja mitt innehav i ABB. Vi får se hur det blir.

Här tog jag tillfället i akt och viktade mot verkstad ganska tungt i Veckoportföljen vilken bidragit till att jag slog SIXRX indexet under 2016. Här ansåg jag att ABB kunde köpas runt 140:- men istället för att börja köpa på mig så valde jag att avvakta och försöka läsa på mer om bolaget innan jag gick in. Jag hann inte läsa på tillräckligt innan den ännu en gång blev för dyr och ja så kan det vara. Man ska inte gråta över spilld mjölk. 

Jag börjar bli lite tveksam till telekombranschen. Telia har muthärvor som uppdagas på löpande band och man kunde i onsdags köpa den för bara 37:-/aktie. Det "borde" ju vara ett attraktivt pris rent historiskt. Ledningen har ju lovat utdelning om 3:-/aktie men om skandal efter skandal fortsätter komma fram så vet man ju faktiskt aldrig eller hur?
Tele2 som jag även köpt som utdelningscase backar också rejält. Den handlas nu till 78:- och jag ligger 20% back här. En yield över 6% är lockande men vet inte om jag vill köpa på mig mer. Tanken med dessa två innehav har ju senaste åren varit att få utdelningen för att sedan avyttra innehaven för långsiktigt så är det ingen bra strategi att bara ha högutdelande bolag. Det är utdelningstillväxten som är viktig!

Telia åkte ut ur portföljen vilket känns riktigt bra. Vad ska man med detta bolag till egentligen? Att köpa bara för yielden är ingen lyckad strategi såhär i efterhand och jag sitter för tillfället och även funderar över Tele2s framtid i portföljen. Telekombranschen har gått dåligt under året och funderar på framtiden i denna branschen. Konstant prispress och konkurrens från nytänkande operatörer som Hallon och Vimla borde skapa problem för de större aktörerna.

I banksektorn har jag snittat ner mig en del i SHB A som för tillfället ligger på 102:-/aktie. Här var jag nära att köpa mer runt 97:- när den var nere där i förrgår men med nästan 50 000:- i bankaktier så tvekade jag och har inte fyllt på ännu. När jag snabbt tittade över aktien och räknade på det med snittnyckeltalen så hamnade ett okej pris på 65:-/aktie så även det har fått mig att bli lite avvaktande. I SHBs utdelningschart så kan man se att de kontinuerligt höjt utdelning i 5-6 år för att sedan kapa den rejält och detta har följt börscyklerna bra. Nu har de höjt den i 5-6 år precis som i historien och ska man då läsa ut nåt av historien så lär det ju komma en utdelningskapning närmsta åren så kanske är på tiden att man bromsar in investerandet lite.

Banksektorn har fortsatt gått bra och såhär i efterhand hade det inte varit en dålig investering att tanka ännu mer runt 100-lappen. Det kan dock svänga snabbt i hockey och tror det finns en relativt stor nedsida om vi står inför en stundande inbromsning av högkonjunkturen. Samtidigt om högkonjunkturen hänger i sig och räntorna stiger så borde det ge bankerna ett högre räntenetto så ja, vad vet jag :)

När det kommer till mina utländska innehav så är det främst JNJ, 3M och Realty Income jag vill fylla på i. JNJ är nere på bättre nivåer och handlas nu till $96 och kommer den ner lite till kommer jag börja slänga in mina slantar. 3M handlas några dollar under min inköpskurs och kostar nu $139. Här känner jag att jag var för snabb på bollen när jag startade min position på $142 så jag vill vänta ned den en bit till innan jag köper på mig mer. Det är främst yielden i dessa två bolag jag vill få upp innan jag köper mer.
Realty Income som jag under 2015 inte köpte för $45 för att jag tyckte det var dyrt har nu skenat iväg upp till $54 vilket är alldeles för högt för att jag ska köpa bolaget. Den behöver komma ner nånstans under $45 för att jag ska vara intresserad och tro mig, jag är intresserad av detta bolaget :D

I efterhand hade det varit fantastiskt att köpa JNJ på $96 då den gått upp till över $110 samt att dollarn stärkts ordentligt. Att för ett år sedan tycka den var lite för dyr för att i förra veckan fylla på med 10 st till $111 gör ju att jag känner att det kanske var lite huvudlöst. Men time in the market som de säger. När det kommer till 3M så har jag knappt kollat på den på hela året då den legat väldigt högt i pris. Den behöver komma ner om jag ska köpa på mig mer men den vill jag gärna äga mer av. Realty Income är också ett bolag jag trånar efter. Den kommer ju aldrig ner så jag kommer ju aldrig in i den men den som väntar på något gott :)

BHP Billiton har totalhavererat. Från att jag köpt den runt $35 under 2015 handlas den nu till $18. Detta med tanke på att oljepriset har kraschat och handlades under veckan under $30(!!)/fatet. Jag håller kvar i mitt innehav och tror att de kan återhämta sig i framtiden.

Ett korkat köp. Hade inte tillräckligt med koll och insyn här. Köpte på utdelningsförhoppningar. Puckat helt enkelt.

När det kommer till Veckoportföljen så har jag lagt om strategin liten. I uppgångar som varat en längre tid så kommer investeringssumman succesivt att minska för att i bredare nedgångar öka. På så sätt så tror jag att jag kan få mer för pengarna istället som nu att ha köpt för 1 000:- per vecka och har värdelösa GAV på i princip alla innehav. Portföljen ligger back 10% och det är bara röda siffror i den.

Denna strategin har följts och jag har inte ökat upp mina veckoköp alls på detta sättet under året. Det jag har gjort är att jag har tagit de 600-700 kronorna det kostat mig med gymkort och telefon (vilket jag nu inte betalar själv) och lagt på veckoköpen. Detta innebär att jag nu försöker handla så nära 650:- varje vecka. Går börsen nedåt så kommer jag öka upp till kanske 1200:- i veckan.

-

Det har även kommit till mig att man inte kan äga en ISK om man bor utomlands. Chansen finns att vi inom en snar framtid flyttar utomlands då tjejens framtida jobb har sin stora marknad i USA och Sydamerika. Jag står nu inför ett dilemma. Ska jag sälja av vissa innehav i min ISK till förlust för att sedan äga allt i KF eller ska jag invänta utdelningarna för att sedan sälja eller hur ska jag göra? Den som lever får se! :)

Detta har helt runnit ut i sanden då tjejen tagit en annan inriktning på sitt arbete men tankarna finns fortfarande kvar så vi får se vad som sker :)

lördag 28 januari 2017

Veckoportföljsköpet v.4

Då har ännu en vecka gått och jag fortsätter med experiment med veckovisa köp till vår Veckoportfölj. En portfölj jag startat på Avanza med deras Mini-courtage. Detta är ett experiment jag har bestämt mig för att hålla mig till under hela 2017 och sedan utvärdera hur det gick.


Det har varit en relativ rapporttung vecka men för min egen del har den varit oerhört lugn. Skidsemester utan mycket börstittande gjorde att jag helt enkelt knappt läst in mig nånting inför veckans köp. En aktie som dock håller sig nere är Novo Nordisk. Efter förra årets slakt så har den inte tagit fart ännu så jag passade då på att köpa på mig några stycken till den utländska veckoportföljen. Bolaget rapporterar på torsdag nästa vecka så vi får väl se då hur marknaden reagerar på den.

Veckans köp sammanfattat
  • Novo Nordisk: 3 st aktier för 240,00 DKK/aktie --- YOC 2,66%
Totala summan för köpen (inkl. courtage) blev 925,00 SEK och ger oss 19,20 SEK extra i årlig utdelning och förväntad utdelning för rullande 12 månaders ligger nu på 3 522,80:- ifrån veckoportföljens innehav.

Inköpstillfällen för Novo Nordisk

En riktig nedsnittningsfest som ni kan se :D

Fördelningen i svenska veckoportföljen för tillfället

fredag 20 januari 2017

Veckans Veckoportföljsköp v.3

Då har ännu en vecka gått och jag fortsätter med experiment med veckovisa köp till vår Veckoportfölj. En portfölj jag startat på Avanza med deras Mini-courtage. Detta är ett experiment jag har bestämt mig för att hålla mig till under hela 2017 och sedan utvärdera hur det gick.


Mycket har hänt denna veckan. Atlas Copco blev av med sin VD och ska delas upp i två. SEB blir av med Annika Falkengren och mitt favoritbolag överraskade positivt och höjde utdelningen med nästan 18 procent. Ja jag pratar om Castellum. Bolaget är absolut topp 3 fastighetsbolag här i Sverige. Hade jag inte varit så tungt viktad i bolaget hade jag nog köpt på mig lite mer.

Jag passade på att köpa på mig mer SEB då den föll nästan två procent på beskedet om Annika Falkengrens avgång. Jag kan egentligen tycka att det är ett dåligt tajmat köp men yielden är fortfarande hög och kommer ge mig ett fint kassaflöde i veckoportföljen. Bolaget rapporterar den första februari så vi får se om vi även där får en liten utdelningshöjning :)

Veckans köp sammanfattat
  • SEB: 6 st aktier för 95,35 SEK/aktie --- YOC 5,50%
Totala summan för köpen (inkl. courtage) blev 573,00 SEK och ger oss 31,50 SEK extra i årlig utdelning och förväntad utdelning för rullande 12 månaders ligger nu på 3 503,60:- ifrån veckoportföljens innehav.


Inköpstillfällen för SEB A



Fördelningen i svenska veckoportföljen för tillfället



Utveckling sedan start


söndag 15 januari 2017

Korta tankar om Hemfosa

Ett av twitters favoritbolag för tillfället är fastighetsbolaget Hemfosa. En relativt ny spelare på börsen som börsintroducerades 2014 och som sedan dess ökat i kurs och fastighetsinnehav rejält. Bolaget startades 2009 och har sedan dess expanderat rejält. 2009 stängde de böckerna med 13 fastigheter och ett totalt fastighetsvärde på 220 mkr och sju år senare äger de nu 420 st till ett värde av 33 mdr kronor.

Om bolaget

Hemfosa Fastigheter AB startades 2009 av nuvarande VDn Jens Engvall. Bolagets affärsidé är att utveckla och äga fastigheter som är samhällsfinansierade. Bolagets strategi är att bygga långsiktiga relationer och vara relativt aktiva på på marknaden med ökade köp. För att klara av att hålla hög aktivitet på transaktionsmarknaden så emitterade man preferensaktier under 2014. På sikt vill bolaget att 75 procent av beståndet skall vara samhällsorienterade fastigheter. 

Utöver samhällsfastigheterna som bolaget äger så äger man även en mindre andel av kontors-, logistik- och lagerfastigheter. Hemfosa är relativt unika i sitt sätt att arbeta då de är det enda bolaget på börsen som är inriktade nästan uteslutande på samhällsfastigheter.

Under 2015 valde bolaget att även ge sig ut på de nordiska marknaderna och förvärva fastigheter i både Norge och Finland. 

Finansiella mål

- Bolaget ska leverera högst avkastning bland de noterade svenska fastighetsbolagen över en period om 5 år
- Soliditeten skall långsiktigt uppgå till minst 30 procent
- Ränteteckningsgraden ska långsiktigt uppgå till minst 2 ggr

Utdelningspolicy

Utdelningen ska långsiktigt uppgå till 60 procent av förvaltningsresultatet exklusive resultatandel av joint ventures. Här har ju då pref-ägarna företräda till utdelning framför stamaktieägarna.

Samhällsfastigheter

Fördelarna med att fokusera på samhällsfastigheter är att kontraktstiderna ofta är längre. Istället för 3-5 år som de flesta kontrakt är för kommersiella bolag så ligger kontrakten här på mellan 5-10 år. På nyproduktion är de ännu längre och kan sträcka sig så långt som 25 år. 
En av anledningarna till att de kan lyckas få längre kontraktstider är att hyresgästerna i fastigheterna ofta har högre krav på anpassning av lokalerna. Exempel på detta är planlösning för skolor eller utformning av vårdinrättningar.

Gör man större specialanpassningar så följs det i regel av nya hyresavtal med högre hyresnivåer längre avtalstider.

Utbudet på samhällsfastigheter styrs främst av befolkningstillväxten och demografisk fördelning. Då vi lever i en tid där det ställs allt högre arbetsmiljökrav så kan även detta öka efterfrågan på samhällsfastigheter eftersom högre krav och regleringar kan leda till ombyggnation och nybyggnation.

Något som talar för Hemfosa är ju att sveriges befolkning ökar och beräknas i år nå 10 miljoner. Med fler människor så behövs det fler samhällsfastigheter. Och väljer sen kommunerna att börja sälja ut sina fastigheter för att kunna lägga mer fokus på utbildning eller att bygga bostäder så kommer detta ge tillfällen att förvärva för bolaget.

Hyresgäster och kontraktstruktur

Hyresgästerna inom samhällsfastigheterna utgörs till stor del skattefinansierade verksamheter så som skolor, rättsväsende eller vård och omsorg. Hemfosa har ca 3 740 hyresavtal och den genomsnittliga återstående kontraktstiden ligger på ungefär 6 år. Ser man enbart till de tio största hyresgästerna så ligger den genomsnittliga återstående löptiden på 8 år. De norska hyreskontraktens återstående löptid var under 2016 10,2 år medans de finska var 8,6 år. 



Skola
Hyresgästerna som bedriver skolaktivitet står för 18 procent av Hemfosas totala hyresintäkter. Bland de största hyresgästerna här återfinns Högskolen i Oslo, Härnösands kommun och Mittuniversitetet. Här ser väl jag den största risken av hyresgästerna. Att ha de privatägda skolorna som hyresgäster kan bli kostsamt då det tidigare har svängt en del i denna sektorn. Skulle skolorna gå i konkurs så blir Hemfosa utan hyresintäkt och kan få problem med att hitta ny hyresgäst som gillar den typen av lokaler.

Rättsväsende
Hyresintäkterna härifrån står för ca 12 procent av de totala hyresintäkterna. Dessa fastigheter är ofta specialanpassade då det ställs höga krav på säkerheten. Detta ser jag som en fördel vilket borde göra rättsväsendet trögrörliga när de väl fått en lokal utformad så som de vill ha den för att den ska fungera optimalt. Stora hyresgäster här är Domstolsverket och Polismyndigheten.

Vård och omsorg
10 procent står dessa fastigheter för i hyresintäkter i bolaget. Här kräver det ofta större anpassningar av lokalerna och bland de största hyresgästerna återfinns Espira Barnehager AS, Härnösands kommun och Strängnäs kommun.

Övriga
Övriga samhällsfastigheter kan exempelvis vara mark, garage eller lager.

Tankar efter att tittat snabbt på bolaget

Mina tankar efter att ha gått igenom årsredovisningen för 2013-2015 samt senaste kvartalsrapporten så tycker jag detta bolaget känns stabilt. Tanken att mestadels äga samhällsfastigheter skapar en helt annan trygghet i hyresintäkterna än övriga fastigheter. Med längre kontrakt skapas det en säkrare inkomst. Det enda jag oroar mig för är om man i jakten på expansion och avkastning tar in mindre kreditvärdiga privata aktörer. Något jag gillade var fördelningen av kvinnor och män i bolaget. Jämlika bolag tenderar att prestera bättre på börsen än bolag som har övervikt enbart män.



Jag hade gärna sett en något högre soliditet än enbart ett krav på minst 30 procent. Något mer jag inte är jätteexalterad över är att bolaget emitterat preffar vilket gör utgångsläget sämre för mig som i så fall kommer äga stamaktien.

Jag kommer att djupdyka mer i bolaget men är över lag positivt inställd. Det jag vill ha svar på och kommer leta efter innan jag gör något köp är:
- Om bolaget skulle få problem hur påverkar det mig som stamaktieägare när preffarna kommer före?
- Hur stor del av bolagets hyresgäster är privata respektive offentliga?
- Hur ser riskerna ut med en soliditet om bara runt 30 procent?
- Hur kommer bolaget påverkas om ränteläget vänder uppåt?

Vad tycker ni där ute om Hemfosa? Vilka faror ser ni med bolaget och kanske hela fastighetssektorn?

lördag 14 januari 2017

Veckans Veckoportföljsköp v.2

Då har ännu en vecka gått och jag fortsätter med experiment med veckovisa köp till vår Veckoportfölj. En portfölj jag startat på Avanza med deras Mini-courtage. Detta är ett experiment jag har bestämt mig för att hålla mig till under hela 2016 och sedan utvärdera hur det gick.


I måndags var x-dag för Hemfosa och när utdelningen kommit in så valde jag att sätta den i arbete direkt. 50:- kom in så jag avrundade uppåt och köpte en extra aktie :). Det surras en del om Hemfosa på twitter och den känns relativt okej värderad för tillfället. Substansvärdet ligger runt 88;-/aktie, 5,3% DA, soliditet på nästan 42% och handlas under eget kapital. Krävs en djupdykning under helgen då jag känner att detta potentiellt kan vara en aktie att ta in i den vanliga portföljen. 

Min oro kring fastighetssektorn är väl som alla andras dock. Det kom nya siffror i veckan att inflationstakten ökat till 1,7 procent under december månad vilket kan lägga grunden för räntehöjningar. Kommer de så kommer fastighetssektorn troligtvis ta stryk trots att lite av oron redan är inprisad.


Vi kan se att efter att MA50 brytit igenom MA200 så har aktien fortsatt
neråt och då utdelningen har avskiljts från kursen så har den hållt sig
under 80:-. Här kan den kanske komma att bottna då den varit nere
och vänt här innan. 




Veckans köp sammanfattat
  • Hemfosa: 7 st aktier för 79,95 SEK/aktie --- YOC 5,25%
Totala summan för köpen (inkl. courtage) blev 642,00 SEK och ger oss 29,40 SEK extra i årlig utdelning och förväntad utdelning för rullande 12 månaders ligger nu på 3 472,10:- ifrån veckoportföljens innehav.

Inköpstillfällen för Hemfosa Fastigheter

Börjar kännas enformigt att bara köpa Hemfosa men när ett bolag
verkar billigt så ska man väl passa på. Eller?

Fördelningen i svenska veckoportföljen för tillfället


Utveckling sedan start