Nyligen gjorda affärer!

Jag har under veckan gjort två affärer då det kliade lite i fingrarna. Abstinensen blev så påtaglig att jag var tvungen!

Det blev 20 st aktier i investmentbolaget Investor och 10 st aktier i konsumentbolaget Unilever. Jag velade länge om jag skulle lägga in en order på Unilever eller inte då dollarn är dyr men på en kurs under 40 USD så tycker jag den är köpvärd så gjorde ett mindre symboliskt köp.

Köpet i Investor grundar sig i att jag vill att investmentbolagen ska stå för mer än bara 5 procent som både Investor och Industrivärden står för nu. Dessutom var substansrabatten nära 30 procent nu i bolaget så då passade jag på.

Totala innehaven i bolagen är följande:

• Unilever - 40 aktier
• Investor - 72 aktier

Dessa tillsammans inbringar 1 123:- i årlig utdelning. Jag kommer förhoppningsvis köpa lite fler framöver för att vikta upp innehaven.

Tankar från januari 2015

I januari 2015 så skrev jag ett inlägg om hur jag kände för mina innehav och även lite om de bolag jag trånade efter just då. Detta tycker jag är ett kul experiment som jag tog från Finanskvinnan som skrev ett liknande inlägg för ett tag sedan. Att i början av varje år skriva ner sina tankar för att sedan ett år senare se hur mycket som har slått in. Så här kommer då mina tankar från början av 2015!

För tillfället är börsen nära all-time high och nära inpå utdelningssäsongen önskar jag att jag hade större innehav i flertalet bolag. Jag anser NCC fortfarande köpvärd om än lite dyr på en prisnivå om 268:-. Handelsbanken som jag ångrar att jag inte köpte mer av i dippen i oktober 2014 känns superdyr på sina 384:-.

NCC åkte ju under året som sagt ut ur portföljen med tanke på att de slopade utdelningen helt och Handelsbanken har sedan inlägget skrevs splittats och ska man ta dåvarande värde och splitta det så skulle det värdet vara 128:- vilket är dyrt. Det känns bra att jag väntade med fler köp i de aktierna.

Jag tänkte lägga in och diversifiera min Veckoportfölj med Investor eller Industrivärden förra veckan för att öka andelen investmentbolag men båda låg runt ATH och jag kunde helt enkelt inte med även om det handlade om någon enstaka aktie(Investor 300,80:- och Industrivärden 147,40:-).

Jag tänkte även när jag startade Veckoportföljen nu i år att jag kunde starta positioner i de aktier jag tyckte var för dyra för stora köp men jättegärna ville äga (tänker då på H&M främst, 336,90:-) och även då få ett fint snittpris men jag kan helt enkelt inte med.

Detta är en tankevurpa jag såhär i efterhand kommer ändra. Jag började köpa H&M här på 336:- och nu ligger man mycket minus på den i Veckoportföljen. Jag kommer framöver inte köpa de bolag som faktiskt är alldeles för dyra utan de som känns billigast kommer det bli. Jag kommer även att börja ändra beloppet då börsen känns dyr så köper jag för 400:- kanske och ju lägre ner den kommer desto mer kommer jag köpa för. Det kommer fortfarande bli köp för exakt samma sparade summa förutom att jag försöker "tajma" marknaden lite mer :)

Det har därför blivit mycket TeliaSonera trots att jag börjar bli skeptisk mot dem då de delar ut 90% av vinsten och med deras verksamhet i Asien så svajar de onödigt mycket. Det har även blivit en del Castellum och det kändes helt okej ända tills nu när de trampat över 130 kronors tröskeln (131,10:-).

Efter detta har det inte blivit mycket mer Telia och det kommer heller inte bli det. Ett bolag utan chans till utdelningsökning och minskande vinster är inget bolag jag vill fortsätta investera i. Castellum kommer få fortsatt fin plats i Veckoportföljen. Ska försöka få in Hufvudstaden så fort den blir tillräckligt billig.

Utöver min älskade veckoportfölj är jag VÄLDIGT sugen på Exxon Mobil på sina 87,42 dollar/st men ska jag ta ännu mer exponering mot oljan? Jag äger ju redan Bonheur och känner även med exponering mot råvaror i mitt BHP Billiton att jag tvekar lite.
Men ett av världens största oljebolag borde väl kunna repa sig ifrån dessa nivåer nära årslägsta? Och oljan på sina 48 dollar fatet borde väl inte kunna sjunka mycket lägre?

Här är tre bolag jag spanade mycket på. Det blev köp i två av dem, BHP Billiton och Bonheur, och det var inga bra köp. Kan i efterhand erkänna att jag inte hade tillräckligt koll på något av bolagen och är osäker på BHPs framtid i portföljen. Jag kämpar med moraliska dilemman ifall jag vill köpa såna här bolag eller inte så vi får se hur det går.

Det bra beslutet här blev att avvakta med Exxon iaf då den nu står runt $77 och är det något bolag jag kommer investera i om jag ens vill investera i olja så är det dem.

I min sista fundering för tillfället tänker jag på Cloetta. Detta godisföretag som börjar ta över allt mer så känns detta som ett bra framtidsköp. 25,10 SEK/aktie kan jag tycka är lite dyrt men funderar på att börja köpa in mig i Veckoportföljen. Vi får se helt enkelt vad året kommer bjuda på.

Inspirerad av Börspodden så tittade jag på detta bolaget, köpte lite till Veckoportföljen, men sen blev det inte mer. Jag gjorde en analys och såg inte det solklara caset som John i börspodden ser. En bransch som växer i princip exakt lika mycket varje år och enda sättet för Cloetta att växa är att förvärva andra bolag. Just nu står Cloetta i 27,80:- så hade jag slängt in en slant så hade jag tjänat en hacka. Hade jag köpt hade det ändå bara blivit för max 20 000:- vilket hade gett en vinst på drygt 2 000:- så jag är inte jätteledsen att jag inte köpte där och då.

-

Såhär i efterhand så var det väl lite sådär med besluten och tankarna. Ska sätta mig ner i dagarna nu och göra en likadan spåning som jag kommer öppna i januari 2017. Är det någon mer där ute som gör liknande experiment?

Analys av investmentbolaget Investor

Översikt

Investor AB är Wallenbergs investmentbolag vars affärsidé är att äga betydande poster i högkvalitativa Nordenbaserade bolag. De har en mångårig industriell erfarenhet och de jobbar för att kunna generera en stadigt stigande utdelning.

Investors portfölj ser för närvarande ut enligt följande:
SEB(16%), Atlas Copco(15%), ABB(13%), Mölnlycke Healthcare(9%), AstraZeneca(8%), Ericsson(6%), Electrolux(3%), EQT(5%), IGC(5%), Sobi(3%), Saab(2%), Wärtsilä(2%), Nasdaq OMX(2%), Aleris(2%), Permobil(2%), Husqvarna(2%), Lindorff(2%), Grand Hotel(1%) och 3(1%).

Fundemental information

Investors nuvarande substansvärde ligger runt 324 kr/aktie. Under senaste 20-årsperioden kan man utläsa att substansvärdeökningen inklusive återlagd utdelning uppgått till 14 % per år. Under året har de ökat sitt innehav i Wärtsilä från 8,8 procent till 16,8 procent vilket gjort att Investor nu är deras största aktieägare.

Resultatet för perioden jan-sep uppgick till 37,693 MSEK jämfört med 30,989 MSEK för samma period 2013. Skuldsättningsgraden har sänkts något från 9,7 procent till 8,8 procent samtidigt som nettoomsättningen uppgått till 15,420 MSEK vilket är en ökning med 14%.

Vid nuvarande aktiekurs har den en direktavkastning på 2,8% (8:-/aktie). 

Snitt för substansrabatten sedan 2004 är 27,8 %

Investors substansrabatt har legat nära sin historiska lägstapunkt ett tag nu så att att köpa till dagens kurs känns inte optimalt.

Kvalitativ information

Jag måste säga att försöka analysera en så pass komplex verksamhet som Investor är inte lätt. Jag som är väldigt ny med detta kan erkänna att jag inte har full koll på analysen av investmentbolag. Investmentbolag är ju inte som vanliga företag som har intjäningar av varor och tjänster.

När det kommer till utdelningsstabiliteten så har de varit obrutna senaste 10 åren om man bortser från ett hack under finanskrisen 08/09.

Att använda mig av min vanliga analysmodell (ovan) blir lite missvisande. Även om bolaget med Grahams formel inte visar en tillräckligt stark finansiell ställning så tycker jag att de nästan 3 mdr de har i eget kapital räcker för att jag ska tycka de har en tillräcklig finansiell ställning för att vara ett attraktivt bolag.

Min slutsats av att titta på Investor är att jag inte kommer öka på mitt innehav för tillfället utan kommer följa bolaget (ihop med övriga investmentbolag) och hålla koll på substansrabatten. Ett pris på 230:-/aktie tycker jag erbjuder en tillräcklig säkerhetsmarginal för att göra ett bra köp av detta fina investmentbolag.

Fred ut!

/Aktienovisen

Novemberrapport

Ja gott folk då var November snart slut. En trevlig månad tycker jag att det varit med utdelningar, inköp och massa tentor.

Inköp
Det blev en hel del omstrukturering och köp denna månaden (kanske lite förhastat så här i efterhand) då jag sålde av gamla dyra fonder och slängde in på aktiemarknaden istället. Jag slängde inte in hela beloppet dock utan jag vill ha en del likvid för den dagen då det kommer en 10-20% dipp :)

Transaktionerna som gjorts under november är alltså:

TeliaSonera  125 st á 51,05 SEK
NCC B 25 st á 216,30 SEK
Castellum 50 st á 112,30 SEK
Industrivärden 50 st á 131,40 SEK
SHB B 20 st á 335,70 SEK
Kinder Morgan Inc 30 st á 38,75 USD
Investor B 30 st á 265,30 SEK
Bonheur 60 st á 84,25 NOK
Unilever 30 st á 40,10 USD
McDonalds 20 st á 95,75 USD
Johnson&Johnson 10 st á 108,50 USD
The Coca-Cola Company 20 st á 42,49 USD
IBM 5 st á 163,95 USD
AT&T 30 st á 35,15 USD

Som ni ser är det en REJÄL omstuvning jag gjort och det är verkligen inte optimalt att köpa massa småposter såhär pga exempelvis courtage. Jag kände dock att jag mår bättre av att vara inne på marknaden och att mina pengar jobbar för mig än att de ligger vid sidan av och hånar mig när marknaden fortsätter uppåt.
Jag investerar på VÄLDIGT lång sikt så om 10 år tror jag inte att man känner att 335 kr för SHB var dyrt även om jag tyckte det nu. Vem vet det kanske är dags för en uppgång liknande den på 80/90-talet (vilket jag verkligen inte tror) och då står jag gärna inte utanför marknaden även om det är dyrt!

Efter detta så ligger jag ungefär 30% likvid medans övrigt ligger i aktier och billiga indexfonder. Jag mår bra över denna fördelningen och kommer framöver lägga mestadelen av pengar jag sparar på hög för att invänta köptillfällen för att öka med större potter exempelvis för Bonheur som nu är nere runt 75 och börjar kännas väldigt attraktivt.

Sparande
Jag har som jag skrivit innan problem med att lägga ut direkt från Excel här på bloggen så tills vidare får jag sammanfatta det lite kort bara.

Inkomst - 22 004 SEK
Utgifter - 17 234 SEK
Totalt sparande - 4770 (även amortering inräknat här)

Det var bröllop och födelsedagar denna månad som tog en del av kapitalet men på vår lilla inkomst lyckades vi ändå spara nästa 22% av vår inkomst vilket är helt okej. Om jag hade jobbat och fått vanlig lön hade vi ändå landat på 50% i sparande om utgifterna sett likadant ut så det känns ändå bra.

Jag har ordnat ett till extrajobb så jag tror vi kommer kunna höja inkomsten månaderna framöver vilket innebär att CSN-lånet kommer bli mindre och det känns väldigt bra. Framtiden är ljus måste jag säga!

Jag hade väl inte så mer just nu utan jag tror jag ska sätta mig ner och gå igenom Coca-Colas nya mjölkprodukt!

Fred ut